Në një raport të fundit të publikuar sot (e hënë) agjencia ndërkombëtare e kreditit Moody’s, thotë se pandemia do të lërë shenja të qëndrueshme në cilësinë e kredisë pavarësisht përpjekjeve për rimëkëmbje.

Ndërsa ne presim një rritjeje të konsiderueshme në 2021 thotë raporti, pengesat që variojnë nga frika e vazhdueshme e COVID-19 te hapësira e kufizuar për stimuj. do të përbëjnë një kërcënim për rimëkëmbjen. Kushtet financiare do të mbesin gjerësisht mbështetëse për shumicën e tregjeve kryesore në zhvillim falë politikës monetare lehtësuese në të gjithë globin.

Sidoqoftë, bazat e kredisë nuk kanë gjasa të stabilizohen plotësisht në shumicën e sektorëve të dhe klasave të aktiveve, duke reflektuar në pjesën e madhe të parashikimeve negative të vlerësimit. Elasticiteti i kredisë nuk do të jetë uniform në të gjithë tregjet emergjentë.

Disa faktorë të rëndësishëm, të tilla si aftësia për të rikthyer të ardhurat dhe fitimet, dhe të përshtaten me mundësitë dhe kërcënimet në zhvillim, do të formojnë performancën e kreditit të emetuesve të borxhit në 2021. Emetuesit e këtyre tregjeve të një cilësie më të lartë, veçanërisht në Azi, janë të pozicionuar mirë për të kaluar në vitin 2021 me performancë të mirë. Sidoqoftë, qeveritë dhe kompanitë me profile më të dobëta të kredisë që kanë përqendruar flukse të ardhurash dhe kërkesa të konsiderueshme tek financimi i jashtëm do të durojnë një vit tjetër të stresit të likuiditetit dhe, potencialisht, të përkeqësimit të aftësisë së kreditit. Fokusi i qeverisë gradualisht do të zhvendoset nga menaxhimi i pandemisë në trajtimin e borxheve më të larta. Fokusi kryesor në 2021 do të jetë stabilizimi i deficiteve buxhetore dhe nivelet e borxhit. Se si qeveritë menaxhojnë ekuilibrin midis mbështetjes së politikave dhe besueshmërisë fiskale do të jetë një diferencues i rëndësishëm i kredisë. Rreziqet e financimit të jashtëm do të mbesin të larta për qeveritë të ngarkuara me likuiditet, me disa që kërkojnë mbështetje shtesë zyrtare dhe lehtësim përballë nevojave akute të financimit për afatet. Të ardhurat e korporatave do të rikuperohen me shpejtësi të ndryshme në sektorë të ndryshëm. Kompanitë nëpër sektorët e shitjes me pakicë, transport dhe automotiv do të marrin disa vjet për të rimarrë nivelet e shitjeve para krizës mes kërkesës së ngadaltë. Prodhuesit e energjisë do të mbështeten në një rikuperim të qëndrueshëm të çmimeve për të forcuar performancën financiare.

Ndikimi i përkeqësimit të cilësisë së aseteve në sistemet bankare në tregjet emergjente dhe transaksionet e strukturuara do të dalë në pah në 2021, veçanërisht si qëndrimi i kredisë dhe mbështetja fiskale për familjet dhe bizneset e vogla që do të fillojnë të frenohen. Kjo do të përkthehet në hua më të larta joperformuese, nevoja më të mëdha për provizione dhe kosto të zhvlerësimeve dhe – shoqëruar me presionin e marzhit nga normat e ulëta të interesit – duke prishur përfitimin. Pasojat për profilet e kreditit të bankave do të varen nga kapitali dhe mjetet e likuiditetit, të cilat zakonisht janë solide në shumicën e këtyre ekonomive.

Raporti thekson se bazat e kredisë nuk ka gjasa të stabilizohen plotësisht dhe disa faktorë të rëndësishëm, siç është aftësia për të rikthyer dhe fitimet dhe përshtatshmëria me mundësitë dhe kërcënimet në zhvillim, do të formojnë performancën në të gjithë rajonet, sektorë dhe klasa të pasurive.